常见问题      欢迎来到牛博士论文网, 本站提供、本科毕业论文范文硕士论文范文博士毕业论文范文发表职称论文范文,牛博士用心为您服务!欢迎关注微信公众号   
管理论文毕业论文分类>>
毕业论文怎么写更多写论文技巧>>
关于我们
    牛博士论文网经过十余年的心酸代写历程,我们起初的梦想逐渐变成了现实,已经发展成为了一个本科、硕士、博士研究生毕业论文代写代发为主的代写毕业论文平台。十二年专注致力于博士硕士专本科论文代写服务这一核心业务模块,让我们成为了业内有序经营时间最长的综合性论文网站之一,拥有丰富的服务经验和社会资源。合作的写作老师已有2000多位,均为有丰富实践经验的高学历专业人才,以保证文稿的质量与版权,为广大毕业生解决经济、管理、法律、医学、会计、体育、历史、教育教学、建筑等专业的毕业论文及代发代写论文等服务,强大的写作团队奠定了我们的实力! 我们相信通过我们的不断努力和追求,一定能够实现与客户的互利共赢!

汽车制造企业财务发展能力分析

本站原创   发布时间:2018-11-08   [点击量:434]  


摘  要: 财务能力分析指的是利用企业财务报告、账簿以及其他数据,通过一系列的专业方法对企业财务状况、经营业绩进行分析的过程。对于企业财务能力进行分析,可以为企业经营者及其利益性相关者提供决策信息,从而帮助企业经营者进行经营管理方式调整优化,帮助企业投资者进行收益评估以及投资决策,帮助企业债权人进行风险评估以及放贷决策。汽车制造行业近年来取得了长足的发展,越来越多的企业介入该行业加剧了市场竞争,因此对汽车制造行业财务发展能力进行分析,发现问题,并提出解决方案有利于企业进行决策。

本文首先对财务发展能力分析相关知识进行理论综述,然后对汽车制造行业现状进行分析,选取了具有典型代表的长安汽车和上海汽车进行财务指标分析,发现其财务发展能力中的问题,通过归纳演绎法阐述汽车制造行业普遍存在的问题,并提出了相应的解决方案。本篇论文的研究对于我国未来汽车制造行业财务能力的发展具有重要的现实意义。

关键词:财务发展能力;汽车制造企业;指标体系;核心竞争力


一、引言

随着我国股市的逐渐成熟,越来越多的投资者开始倾向于价值投资,他们对于上市公司基本情况的研究更加深入,试图能够更好地掌握股价变化动向。对企业财务发展能力进行分析刚好是充分了解上市公司股价变动的关键行为之一,它可以为企业经营者以及投资者提供有效的信息,帮助其充分了解企业基本财务状况以及未来发展前景,进而了解上市公司面临的财务风险,把握行业发展趋势。

近年来,我国汽车及相关产业飞速发展,为我国国民经济的增长做出突出贡献。截止到2015年2月份,汽车行业总产值高达33872.62亿元,为国家贡献所得税12745.26亿元。相关工作人员数量则高达2952万人。汽车制造行业在股市中对大盘扬升起到了重要的推动作用。对其财务发展能力进行分析可以对企业价值进行有效评估,从而为经营者及其利益相关者提供决策依据,使企业经济利益最大化,为国民经济增长做出贡献。

本文采取定性分析与定量分析相结合的方式,选取了我国具有典型代表的10个汽车制造行业企业,并结合归纳演绎法得出我国汽车制造行业整体目前基本财务状况以及存在的问题。针对该问题提出解决方案,并对整篇文章的分析、研究进行总结。这对于我国汽车制造行业的长久发展有着十分重要的现实意义。


二、企业财务发展能力理论

企业财务发展理论包括财务发展能力基本理论、主要职能、战略目标以及在现阶段企业中的地位四个方面。

企业财务发展能力是伴随企业日常财务活动中存在的社会再生产关系产生的,它通过企业资金行为、与利益相关者的财务关系管理活动来进行评估,是企业进行财务管理的重要依据,进行财务发展能力分析时,需要从企业筹资、投资以及分配三方面的经济活动来进行。

财务发展能力分析的职能主要有协助公司高管进行决策方案制定,对资金进行有效配置,对收益进行合理分配,对制度进行有效执行。从而帮助企业实现高资金利用率、低成本费用、高执行力度,保证企业能够长期健康发展。

进行财务发展能力分析旨在实现企业基本的生产、经营活动,取得良好的经济效益以及发展前景。财务发展能力分析最高战略目标则是,高效的利用资金,最低的成本费用控制,最终实现利润最大化。

财务发展能力在企业生产经营过程中占据重要的地位,企业主营业务表面上是产品、劳务的销售,本质为资金的流动与增值过程。对企业财务发展能力分析能够有效地实现财务管理,形成良性循环,保证企业生产过程、资本利用等各方面的管理工作有据可循,从而更科学的进行财务发展能力分析,取得更准确的财务数据,确立更合理的管理机制。

三、汽车制造业行业现状

(一)汽车制造业行业特点

首先,从投资者角度来看,我国汽车制造行业吸收的投资一般情况下均直接来源于国家,例如上汽、一汽、东风集团均属于国家产业。除吉利公司之外,大部分汽车制造业、甚至是合资企业其资本均来源于国家,这主要是由于汽车产业在国民经济增长中发挥着重要的作用造成的。其次,我国汽车制造企业数量庞大,然而单个企业规模则比较小,并且大都只注重数量而忽略了质量,由于质量问题,各汽车制造企业很难大幅度扩大生产经营规模,导致我国汽车制造行业企业很难具备差异化的竞争优势,在国际水平上始终无法占据重要的市场份额。最后我国汽车制造业市场结构为寡头型,尽管我国汽车制造企业存在着数量大、规模小的特点,但是并不认为市场结构为竞争型。这是因为我国大多数汽车制造企业所生产的产品之间具有高度差异化特征,具有较强的稳定性,企业无法通过自身经济活动消除这种差异。从差异化角度来看,我国汽车制造业市场结构具有典型的寡头特征。

(二)汽车制造行业基本情况

近年来,我国汽车销量飞速增长,截止到2015年2月份销售突破4058万,实现总销售收入49860.52亿元,净利润5026.35亿元,在全球范围内是第一大汽车产销国。然而2014年Millward Brown[全球领先的研究机构之一,是专家在有效的广告,营销传播,媒体和品牌价值研究。通过使用一个集成的验证研究解决方案套件,包括定性和定量,明略行帮助客户打造强大的品牌和服务。] 发布的全球范围内品牌价值排名情况中,中国却榜上无名,这主要是因为我国汽车制造业市场份额中大约25%均被外资企业占有,其实现的销售收入占我国汽车行业总销售收入的58.73%,尽管汽车销量的增长趋势一直势如破竹,我国自主品牌汽车产销量却呈下降趋势。2011年开始,我国自主品牌汽车销量开始逐渐下滑,截止到2014年,下降程度高达38%左右,中资企业劣势逐渐明显。尽管我国国有品牌一直为塑造品牌影响力付诸努力,建立专门机构、团队进行品牌塑造,却未能取得良好的效果。

我国作为全球第一大汽车产销国,国际市场上的大部分市场份额却多为美国、日本等国家汽车制造企业所有,根本原因是因为我国汽车制造企业产品无法在质量上脱颖而出、不具备自身差异化竞争优势导致的。这说明我国目前的汽车制造行业较国际水平相比,仍然存在着很大的差距,需要从多方面来提升我国汽车制造业专业化水平。因此,我国应该从“中国制造”向着“中国创造”的方向努力,真正成为全球认可的汽车产销强国。应该不断进行技术创新,塑造品牌销量,使我国自主品牌能够在国际市场份额中占有一席之地。

四、汽车制造企业财务发展能力指标分析及实际评价

汽车制造行业企业数量庞大,在进行定性和定量分析时无法面面俱到。因此,本文采取10个具有典型代表的企业进行财务指标计算,并在这10个汽车制造企业中选取最有说服力的上海汽车和长安汽车的核心财务指标同行业均值作对比进行深入分析,最后根据归纳演绎法得出汽车制造行业财务发展能力中普遍存在的问题。选择上海汽车和长安汽车的原因为:上海汽车是目前全国范围内规模最大的汽车制造企业,而长安汽车则是在创新方面的领军企业。

(一)盈利能力分析及实际评价

盈利能力顾名思义指的是企业运用自有资本获取利润的能力,即企业营业收益额的多少以及收益水平的高低。对汽车制造业盈利能力进行分析,可以帮助企业及其利益相关者充分了解企业基本盈利状况,能够保障所有者权益、帮助债权人评估债务风险。本文选取了净资产报酬率、毛利率、资产报酬率以及销售净利率对汽车制造业的盈利能力进行分析。净资产报酬率指的是企业在一定时间段内,企业净利润与股东权益平均总额的比值,又称作净资产收益率、股东权益收益率、股东权益报酬率,它可以反映出企业对自有资本的利用率以及企业债权人、所有者权益盈利衡量指标之一,该指标与企业盈利能力呈同向变动,即净资产报酬率越高,企业自有资本利用效率越高,盈利能力越强;毛利率指的是企业主营业务收入与企业主营业务成本的差额同主营业务收入的比值。它反映出了企业的商品在企业内部经历生产、包装等一系列操作之后,取得的价值增量。它不仅可以全方位、多角度的反映出企业盈利水平的高低,还可以在一定程度上衡量企业销售能力以及产品质量水平的高低,该指标越高,说明企业销售能力、获利能力越强;资产报酬率指的是企业息税前利润资产平均总额的比值,它能够反映出企业资产利用情况、资金周转速率等相关问题,对其进行分析可以帮助企业更好的进行资金管理,该指标越高,说明企业资金周转速度越快,资产利用效率越高;销售净利率指的是企业净利润同销售收入总额之间的比值,它反映了企业每元钱的销售收入能够带来多少净利润,不仅可以反映出企业在一定时期内的盈利能力,还能反映其销售能力,通常该指标越高说明企业盈利水平越高。

20181108103646831

数据来源:WIND资讯

根据表1数据得知,2011年到2014年,长汽和上汽毛利率整体水平均表现为下降趋势。其中上汽毛利率呈稳定式下降,企业能够对未来发展进行预期,这样一来未来的生产经营计划不会被大规模打乱,面临的经营风险较低。而长汽毛利率下降幅度较大,从2012年的29.15%下降到2014年的18.58%,毛利率大幅度下降主要是因为其客车以及微型汽车毛利率大幅度减小造成的,这对于其日常经营造成了严重的压力。

上汽销售净利率较行业均值而言占有巨大的优势,每年投资收益额较高。长汽销售净利率同毛利率一样,呈大幅度下降趋势,这主要是因为其产品在行业内部同质化较高,缺乏差异化竞争能力。但是目前其在产品、技术创新方面,投入大量资金,预计未来会有良好的发展前景。

就净资产收益率和资产报酬率来看,上汽2012到2014年整体水平均要高于汽车制造行业均值,且呈稳定波动,长汽2012和2013年均要高于行业均值,2014年则经历了大幅度下降,财务指标波动幅度较大。主要原因为上汽财务杠杠发挥的作用较长汽来说较小,长汽净资产收益率受其影响波动较大。

(二)偿债能力分析及实际评价

偿债能力分析指的是通过企业财务报表、账簿等数据对企业运用资产对短期和长期债务偿还能力进行分析的过程。对企业偿债能力进行分析可以有效评估企业所面临的财务风险,为企业经营者以及债权人提供决策依据。本文主要选取了流动比率、速动比率、现金比率以及资产负债率从长期和短期两个方面对汽车制造行业偿债能力进行分析。将三个短期偿债能力指标结合起来更科学的反映出其可变现资金用于偿还短期负债的能力。流动比率指的是企业流动资产同流动负债之间的比值,可以反映出企业资产流动性、流动资产变现为现金后对短期债务的偿还能力。一般该指标越高说明企业流动资产变现能力越强,企业短期负债的偿还越能够得到保证;速动比率指的是流动资产扣除存货之后,对于流动负债的比值,较流动比率而言,速动比率排除了流动性较差的存货对于企业资产变现能力的影响,能够更科学的反映出企业短期偿债能力,一般该指标越高说明企业短期偿债能力越强,速动资产变现能力越强,将流动比率与速动比率结合能够更好地反映出企业短期偿债能力,一般认为流动比率与速动比率比值为1.5比1时,企业短期偿债能力水平最佳;现金比率指的是企业现金与流动负债的比值,可以反映出企业现金对于短期债务偿还的保证,能够最直接的反映出企业短期偿债能力。资产负债率指的是企业负债总额同资产总额的比值,可以反映出企业债务资本在总资本中的比值、企业对举债筹资的依赖程度、企业资本结构[资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系,是企业一定时期筹资组合的结果。广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系。企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本,也可分为短期资本和长期资本。狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系,尤其是指长期债务资本与(长期)股权资本之间的构成及其比例关系。] 的合理性,通常该指标越高,说明企业长期负债水平越高,面临的财务风险较大,但是该指标也并不是越低越好,该指标若过低,则说明企业经营理念较为保守,企业活力较差,无法最大限度的发挥财务杠杆[财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆,它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。] 的正向作用。

表2  2012-2014年偿债能力财务指标

20181108103633973

表1  2012-2014年盈利能力财务指标

数据来源:WIND资讯

根据表2可以看出,上汽2012到2014年流动比率分别为2.53、2.73和2.82,不断呈上升趋势,速动比率一直大于1.8,现金比率则高于1,各项财务指标仍然在不断上升,这说明其具有较强的短期偿债能力。上汽2012到2014年资产负债率一直处于较低水平,其债务资本所占比率较小,面临的财务风险较低。但是经营者经营观念保守,未能有效利用闲置资金,无法有效发挥财务杠杆的作用,企业缺乏活力。

长汽2012到2014年流动比率在1.6左右小幅度波动,呈下降趋势,速动比率和现金比率3年内呈下降趋势,且2014年处于较低水平。结合其2014年年报得知,其存货应收款项、应付款项较上年相比均大幅度增加达20.16亿元,货币资金以及投资则大幅度减少达11.27亿元,财务状况不佳。长汽资产负债率维持适中水平,由于未来汽车行业具有良好的发展前景,因此能够为债权人提供利益保障,有利于长汽进行举债筹资,同时能够有效发挥财务杠杆作用,为股东带来更多收益。

(三)营运能力分析及实际评价

营运能力分析指的是根据企业财务报表、账簿等数据信息对企业资本利用效率、经营业绩等进行分析的过程,能够为企业经营者、投资者以及债权人提供决策信息。本文选取存货周转率、总资产周转率以及应收账款周转率三个财务指标对汽车制造行业营运能力进行分析。存货周转率指的是企业销售成本总额同存货平均总额之间的比值,可以反映出企业的存货变现情况、周转速率、流动性以及其对资金的占用情况,进而反映出企业的销售能力以及资金利用效率。该指标越高,说明企业存货变现速率越快,但是该指标过高可能预示着企业存货不足的现象发生;总资产周转率指的是企业销售收入总额同资产平均总额之间的比值,可以在整体上反映出企业的经营状况、资产利用效率,一般认为该指标越高,企业资产利用效率越高,及运营能力越强;应收账款周转率指的是销售收入总额同企业应收转款平均余额之间的比值,可以反映企业应收账款周转速度,即企业应收账款回收情况和企业发生坏账的情况。一般认为,该指标越高,企业应收账款回收越及时,发生坏账的概率越低,资金使用效率越高。但是该指标并不是越高越好,该指标过高,可能预示着企业应收账款相关机制较为严格,不利于企业扩大市场份额。

文章标题:《汽车制造企业财务发展能力分析 》,原文地址:,如有转载请标明出处,谢谢。

上一篇:优秀经济财务管理论文范文十篇


下一篇:返回列表


[相关文章]