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建设项目资金筹措的渠道与方式研究

   发布时间:2017-10-20   [点击量:406]  


 摘 要: 随着经济的发展和社会的进步,我国进入了经济攻坚时期,而经济全球化时代的到来,也促使我国各行各业更多地将目光放到了突破科技创新和产业转型的方向上.目前,我国各个行业都拥有较大的需求建立,对于完善基础设施的需求也越来越大,因此建设项目的资金筹措也成为了许多企业的难题.本文基于这一背景,首先对建设项目资金筹措进行了简单概述,然后分析了建设项目投资筹措资金的基本要求,并分析了建设项目资金筹措的渠道以及负债筹资的方法.

  关键词: 建设项目 筹资 融资

 

  1 建设项目资金筹措概述

  1. 1 融资主体的确定

  项目融资主体属于项目法人单位,其主要职责为开展相关融资活动,并负有一定责任,承担相应风险.通常情况下,有两种类型,分别为既有法人融资主体以及新设法人融资主体.在确定融资主体过程中,要与其规模及行业属性,进行充分结合.此外,还要奖法人资产、经营现状、财务管理内容以及项目盈利程度综合考虑在内.对融资主体进行科学、有效的确定,能更高效的筹集资金,并化解部分债务风险.

  1. 2 既有法人融资与新设法人融资

  ( 1) 既有法人融资.这种融资方式,其融资活动的主体为既有法人.通常情况下,技改工程、工程扩建以及各类新建工程,都可以使用这种融资方式.

  ( 2) 新设法人融资.开展这类融资活动,其主体为新成立的项目单位,为独立法人资格.使用该融资形式的工程项目,其法人基本上都是企业属性.一些非营利性、民生工程项目,项目的推进建设,也要创立新事业法人.通常情况下,新建工程项目、既有法人的部分资产剥离后、新成立的改建或扩建项目,可以使用这种融资方式.

  2 建设项目投资筹措资金的基本要求

  2. 1 资金来源的认真选择,力求降低资金成本

  建设项目要想成功,无疑需要资金方面的大力支持.而对于决策人来说,必须认真地选用科学的方法,从而选择资金来源.要选用科学的资金筹集渠道,为项目建设提供充足资金,同时能以更低的成本,筹集到所需资本,从而群面提升项目的投资回报率.那么,应该如何选择正确的、合适的资金来源呢? 这就要求企业在建设项目拟建之前,首先要针对各种资金来源的可能性和可行性进行认真的分析,科学选择资金筹集渠道,确保项目建设稳步进行,从而实现既定规划目标.

  2. 2 资金的适时取得,保证资金投放的效率

  项目建设需要一定数量资金,为确保能筹集到足够资金,具有丰富经验的企业经营者,在选择融资渠道的时候,会充分考虑其经济性及便利性,从而有效节约相关费用.要为建设项目筹集资金,必须注意在时间上合理安排,时间上合理性对于筹措资金后的效果非常重要.如果企业或决策人可以合理地安排该建设项目的投融资,而在时间方面又可以做到适时决策、完美衔接,那么就可以避免由于时间不合适而造成的损失.相反,如果企业或决策人在时间上没有进行合适的掌控,那么要么可能过早地取得了资金,项目迟迟没有开始,在项目开始之前,所筹措来的大量资金只能闲置,造成浪费; 要么则可能筹措资金的时间过晚,或者筹措来的资金过少,等到资金完备地落实的时候,建设项目的最佳投资时机已经错过.

  2. 3 资本结构的合理确定,正确举债

  如果能够合理利用项目举债,无疑可以为企业带来利益.贷款所支付利息,会先于所得税,被当做费用列支,并不显着影响项目的投资收益率.因此,企业经营者通常会采取贷款方式,为项目建设筹集资金,能更加高效的使用内部资金.但同时需要注意的是,如果企业负债过多,那么也将承担更大的财务风险,从而造成降低了该建设项目的信用程度,甚至一旦遇到不可知的风险因素,这样的负债还有可能导致破产.因此,要充分优化企业资本构成,科学举债,通过举债为项目建设筹集资金,有效确立内部资金和外债的比重,一方面要降低不必要的风险,另一方面要全面发挥举债的价值,有效开展经营活动.

  3 建设项目资金筹措的渠道及分析

  3. 1 政府投资

  我国长期不懈的坚持改革开发,并全面发展市场经济,市场经济体制实现不断的发展,在各个行业当中,政府的调控逐步被弱化,市场的调节作用进一步凸显.尽管如此,许多事关国家经济安全、民生的行业,政府还是发挥主导作用.在该类领域中,开展新建项目及项目扩建,资金需求量巨大,而政府投资就为其提供了重要资金保障.但是,政府投资也有其缺陷,首先就是投资方向性较强,只有符合政策鼓励支持的产业才能够得到政府投资,而我国许多行业企业的建设项目是无法获得政府投资的,尤其是一些中小企业,即使有取得政府投资的可能性,事实上也非常困难; 其次是由于政府投资的性质,导致了对项目往往拥有较为严格的管理条件.

  3. 2 股东直接投资

  在现代社会,如果有人拥有了大量数额的资金,往往不再局限于传统观念、将资金全部存入银行,而是开始积极寻找投资渠道,试图通过投资、理财等各种手段,"让钱生钱",从而赚取更多的资金,防止资金的贬值.股东直接投资这种资金筹措渠道,对建设项目来说是有一定优势的,最重要的优势就在项目主体通过这种渠道,可不必直面所贷款项本金还款压力,资金也不会被抽调,是项目建设风险大为降低.但是同时,股东直接投资的渠道也有一定的缺陷,就是会使项目发起人丧失原来的所有者地位,丢失控制权.

  3. 3 发行股票

  企业为得到充足资金,会不断开拓筹资渠道,上市公开出售股票,就是一种新的融资方式.新的股东向企业注资,会得到相应的管理权限,企业获得必要的资金,这就是股权融资.企业通过这种方式获得资金,可以不偿还本息,企业的债务压力明显降低.企业实施股权融资,新股东会获得相应所有权,并参与企业管理,由此公司的管理权限被进一步分化.当股东意见不一致时会对公司的正常发展造成影响,严重的会使原有股东丧失公司控制权,危及自身的利益.

  4 建设项目负债筹资

  4. 1 银行贷款

  通过分析可知,银行贷款有很多种类,划分种类所依据的标准有多个,主要有还款期限、贷款条件等,由此能将银行贷款分为短期贷款、长期贷款、信用贷款以及抵押贷款等.所谓短期贷款,就是还款期限少于一年的贷款,要是超过一年,则被视为长期贷款; 客户可以根据自己的信用等级,而从银行那里得到,不同金额的贷款,而不需要有抵押物,这就是信用贷款; 而办理抵押贷款,则必须要有抵押物,否则,根本不能从银行获得贷款.

  4. 2 发行债券

  投资者购买企业的债券,企业向他们承诺,会在固定期限内,偿还本金并支付利息.债券融资是一种新的融资方式,从根本上来讲,债券是企业和投资者两方债务关系的证明,可以流通,有安全性,购买者能获得收益.企业发行债券,能获得充足的发展资金,可以长期、自由支配使用,此外所形成的的利息能抵扣企业税金,有较高的经济性.如果企业经营活动举步维艰,发行的债券到期后,企业需要向投资人支付本金和利息,企业面临巨大资金压力,很有可能出现资不抵债的清醒.

  4. 3 融资租赁

  企业将自身掌握的,部分或者全部资产的占有权,转交给承租方,他们愿意承受其风险以及收益,企业从而获得一定数额的资金,此为融资租赁.根据租赁内容的不同,也可对其类型进行细分.这种融资方式的特点主要有: 第一,门槛不高,实施起来比较方便.企业要向银行申请贷款,会面对较高的门槛,如果企业是贷款,采购机械设备等大宗商品,则自身必须要掌握固定金额的资金,这对企业发展极为不利.第二,当租赁期限完毕后,承租人有多种选择,可以继续租赁、停止租赁,也可以购买此设备.所以,当租赁期限结束后,如果设备受损严重,承租方可以停止租赁,从而有效规避风险.

  4. 4 借用国外资金

  国内企业要借用国外资金,主要有两种渠道,分别是外国政府和金融服务机构.向外国政府申请贷款,利率会低于商业贷款,使用年限较长,但借贷金额受限制,而且手续繁琐,很难顺利实现贷款.相比较而言,向国外金融服务机构,申请贷款的难度相对低些,这类机构只要有世行、亚开行等.

  参考文献

  [1]简迎辉,杨建基. 工程项目和管理融资理论与方法[M]. 中国水利水电出版社,2006.
  [2]蒋先玲. 项目融资[M]. 中国金融出版社,2000.
  [3]姚立根,杨金廷,李少波. 城市经营中的资金筹措与项目融资研究[M]. 河北建筑科技学院出版社,2005.

 

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